Belsebubin keksintö: kaupunkien johdannaiset

18.06.2016

Esko Seppäsen kirjoitus kaupunkien ottamista johdannaisista, jotka yleensä liittyvät lainojen suojauksiin. Seppäsen mukaan mm. Oulussa on jopa kymmenien miljoonien tappioita noihin johdannaisiin liittyen. Terveellinen muistutus. Tosin kaupunkimme talousjohdon mukaan nuo luvut eivät vastaa kaupunkimme todellisia riskejä liittyen noihin suojauksiin. Toivokaamme, että talousjohdolla on tilanne hallussa:

"Finanssikapitalismin uusista tuotteista johdannaiset ovat taloudenpidon myrkkyjuomaa. Niitä ei saisi antaa ammattitaidottomiin käsiin. Muuten käy niin kuin on käymässä eräille Suomen kaupungeille: Lahti, Oulu, Pori, Tampere. Jyväskylä ja Turku suojaavat johdannaisilla  itseään matalilta koroilta!

Toistan: suojaavat johdannaisilla  itseään matalilta koroilta.

Toivottavasti tekevät niin edes vahingossa tai tietämättään.

Tunnetumpi tapaus on se, että valtion lentokenttäyhtiö Finavia on pystynyt saamaan aikaan 34 miljoonan euron tappion omaan toimialaansa kuulumattoman keinottelun riskinotolla.

On kummallista, miten Suomen hallituksen ministeri, katujen tai ainakin teiden yksityistäjä Anne Berner (kepu) on käyttäytynyt asian jälkiselvittelyssä. Hänen toimintansa johdosta mahdollisia tappiosyyllisiä ei etsitä eikä löydetä. (Keneltäkään asianosaiselta ei voida vaatia näin suuren summan vahingonkorvausta, mutta tämän ihmeellisen johdannaisseikkailun synty ja kulku olisi pitänyt selvittää ja tarkasti olisi pitänytkin selvittää.)

Johdannaiset ovat suuressa maailmassa miljardilottoa. Ne ovat useimmiten kahden pankin välisiä sopimuksia, joilla ei käydä julkista kauppaa. Niiden määrä maailmalla on 7-8 kertaa suurempi kuin kaikkien arvopaperipörssien osakkeiden yhteenlaskettu arvo. Johdannaiset itsessään eivät ole mitään, jolla olisi arvoa. Niillä on vain hinta.

Johdannaiset ovat arvopaperitalouden myrkkyjuomaa, jota näyttää tyrkytetyn Finavian ohella myös muun julkisen vallan juotavaksi. Siitä jää veronmaksajien suuhun karvas maku.

Huomioni on kiinnitetty siihen, miten suomalaiset kaupungit ovat kulkemassa Finavian tietä. Ne sijoittavat kaupunkien verovaroja johdannaisiin. Tuloksista päätellen on ilmeistä, että kaupunkien talousjohtajatkaan eivät ole saaneet johdannaisiaan tuottamaan – eivätkä taida tuntea myöskään niihin liittyviä riskejä.

Pankit, jotka johdannaisia ovat myyneet, sen sijaan tuntevat tuotteensa ja keräävät voitot kotiin.

Lahden kaupungin arviointikertomus on armotonta luettavaa. Siihen on listattu Lahden ohella muidenkin kaupunkien johdannaisten määriä ja tappiolukuja. Vuoden 2015 päättyessä tässä mainittujen kaupunkien johdannaissalkuista jokainen oli mennyt kylmän puolelle, siis tappiolliseksi. (Mainittakoon, että Helsingillä ei ole johdannaisia.)

Seuraavassa kaupunkien johdannaiset (miljoonia euroja) ja niiden poikkeama käyvästä arvosta eli tässä tapauksessa tämänhetkinen arvon alenema:

Tampere        627 (- 107)

Turku             495  (- 21)

Lahti              331  (- 14)

Oulu              302   (- 80)

Vantaa           265   ( - 2)

Espoo            232    (- 9)

Jyväskylä       170  (- 34)

Pori                154   ( - 2)

Kouvola           71    (- 6)

Kuopio             34    (- 2)

En ole kuullut kaupunginvaltuutettujen nostaneen näitä asioita kuntalaisten tietoon. Luulen, että monet valtuutetut eivät tunne näiden finanssituotteiden olemusta. Luulen, että kaupunkien rahoitusvastaavat eivät ole ymmärtäneet Finavian miehiä paremmin johdannaisiin liittyviä riskejä eivätkä ole varautuneet  - Tampereen tapaan - tuleviin tappioihin ennakolta.

Pankit kirjaavat optioista voittoja, eikä Finanssivalvonta anna armoa johdannaisriskien tappioiden kantajille. Se päätti Finavian tapauksessa, että ”pankeilla on ollut velvollisuus antaa Finavialle olennaiset tiedot asiakkaan päätöksenteon tueksi muun muassa sopimusten luonteesta ja niihin sisältyvistä riskeistä. Ammattimaiseksi asiakkaaksi asianmukaisesti luokitellulle Finavialle palvelua tarjotessaan pankeilla ei kuitenkaan ole ollut velvollisuutta selvittää sopimusten asianmukaisuutta tai soveltuvuutta Finavialle.” Sama velvollisuusvaje syntyy myös Suomen kaupunkien mahdollisista armonpullapyynnöistä.

Kaupunginvaltuutettujen tehtävä on ottaa selville, mitä oman kaupungin rahoille on tapahtumassa, eikä kaupunkien asukkaita voi velvoittaa lukemaan näistä asioista vain Lahden kaupungin arviointikertomuksesta.

 

Liitän tähän loppuun asianharrastajille madonlukuja kyseisestä julkaisusta.

"Kaupunginhallituksen päätöksen mukaan johdannaissopimuksia käytetään riskien hallintaan, ei keinottelumielessä. Riskien hallinnan näkökulmasta tarve johdannaisten käyttämiseen on lähtökohtaisesti vaihtuvakorkoisten lainojen osalta. Vuosina 2010 –2015 johdannaisia on joinakin vuosina ollut enemmän kuin vaihtuvakorkoisia lainoja. Kaupungin sisäisestä pankista on vuosina 2010–2015 annettu tytäryhteisöille vaihtuvakorkoon sidottuja lainoja enemmän kuin kaupungilla itsellään on ollut vaihtuvakorkoisia lainoja, minkä vuoksi kaupungin näkökulmasta tarkasteltuna kaikki vuosien 2010 - 015 johdannaiset on tehty keinottelumielessä. Tätä näkemystä puoltaa se, että johdannaisten vaikutuksia ei ole siirretty tytäryhtiöille. Kaikki johdannaisten tuotto-odotukset ja riskit ovat olleet ja ovat edelleen yksin Lahden kaupungilla. Osalla johdannaisista ei ole olemassa lainaa, jota ne suojaavat”

 

”Johdannaiset ovat vuonna 2015 tuottaneet Lahden kaupungille tappiota vajaat 0,3 milj. euroa. Tilinpäätöksen liitetietojen mukaan 31.12.2015 voimassa olleiden johdannaisten käypä arvo oli pankkien ilmoitusten mukaan 13,9 milj. euroa miinuksella. Käypä arvo tarkoittaa johdannaissopimuksen hintaa, jos sopimus ennenaikaisesti puretaan (arvo vaihtelee päivittäin). Koko Lahti-konsernin osalta johdannaissopimusten käypä arvo oli miinuksella 31,6 milj. euroa.

 

Tilanne on kuitenkin selvästi tätä huonompi, koska joidenkin sopimusten mukaan pankeilla on yksipuolinen oikeus irtisanoa sopimus. Lahden tilinpäätöksen sivulla 134 on selostettu purkuoikeudellista koronvaihtosopimusta nro 10. Kyseisen johdannaisen pääoma on 21 milj. euroa ja sopimuksen päättymisaika 1.12.2034. Tämän sopimuksen käypä arvo 31.12.2015 oli 10,9 milj. euroa voitollinen ja sen verran tämä sopimus on alentanut tappioiden kokonaismäärää. Pankilla on kuitenkin oikeus purkaa sopimus 28.11.2019 ja yleisen elämänkokemuksen perusteella voi päätellä, että pankki myös purkaa sopimuksen nykyisellä korkotasolla. Jos ja kun pankki purkaa kyseisen johdannaissopimuksen 28.11.2019, niin silloin kyseinen sopimus ei enää alenna tappioiden kokonaismäärää. Tämä huomioiden Lahden kaupungin tulevien vuosien tappiot johdannaisista tulevat olemaan nykyisellä korkotasolla yli 20 milj. euroa. Vertailutietona mainittakoon, että valtion lentoasemapalveluyhtiö Finavia Oyj:n tappiot vuosina 2009 – 2011 tehdyistä koronvaihtosopimuksista ja erilaisia ehtoja sisältäneistä swaptioilla olivat 34,3 miljoonaa eli samaa suuruusluokkaa kuin Lahti-konsernin 31.12.2015 tilanteen mukaan johdannaisten käyvän arvot olivat miinuksella.”

”Jäljempänä olevassa taulukossa on selvitys johdannaissopimusten määristä suurimmissa Suomen kaupungeissa. Suurten kaupunkien käytännöt johdannaissopimuksiin vaihtelevat merkittävästi. Helsingillä ei viime vuoden lopulla ollut yhtään johdannaista ja Joensuussakin johdannaiset päättyvät vuonna 2017. Helsinki ja Joensuu hyötyvät nykyisistä matalista koroista. Sen sijaan Lahti, Oulu, Pori, Tampere, Jyväskylä ja Turku ovat tehneet erittäin pitkäaikaisia johdannaissopimuksia ja se näkyy näiden kaupunkien tulevien vuosien johdannaistappioina.”

Seppäsen kirjoitus Uudessa Suomessa

07.03.2024Victoria Nuland eroaa: katastofaalinen ura takana
05.03.2024Turvetuotannon muistoksi
02.03.2024Oikeuslaitos on rikki
29.02.2024EU:n ennallistamisasetus
15.02.2024Biden, Blinken ja CIA:n vaaliavustajat
14.02.2024Korruptiontorjunta kunnissa - julkiset hankinnat
12.02.2024Ulkoministeriö USA:n sotilassopimuksesta DCA:sta
10.02.2024Tuulivoimalat ja ympäristö
08.02.2024Fingrid - energiakartelli
03.02.2024Eurooppa huolissaan Bidenin USA:n protektionismista
01.02.2024Puolustusministeriön vastaukset Natosta
27.01.2024Rakennuslaki 2025
25.01.2024Ukrainan tilanteesta 22.2.2022
23.01.2024Miesopettajat takaisin!
15.01.2024Karkoitus Siperiaan vuonna 1914
13.01.2024JFK - avoin tapaus näyttää viattomuuden ajan lopun
29.12.2023Manifesti maahanmuutosta Suomessa
24.12.2023Viinivaaran vedenotto - vuosikymmenien hanke
17.12.2023Oulun kaupunginjohtajan teesit talousarviossa
09.12.2023Libyan tulva 2023 - jäljet johtavat vuoteen 2011
26.11.2023Vapaa Pohjoisnapa!
21.11.2023Der Layen hallitsemattomasta maahanmuutosta
20.11.2023Pohdintaa Ukrainan sodasta
19.11.2023Pohdintaa Euroopan tilanteesta
10.11.2023John F. Kennedy - unelma uudesta Camelotista
06.11.2023Manifesti maahanmuutosta Saksassa
05.11.2023Muutokset kansainväliseen terveyskäytäntöön, WHO
31.10.2023Tiedusteluväen apu Bidenin vaalikampanjassa
10.08.2023Mike Shellenbergerin todistus USA:n kongressille
25.06.2023Woke - hyvä kooste aiheesta
17.06.2023Markku Jokisipilä ja nuorison liikkuminen
06.05.2023Naton sodat
23.04.2023Ukrainan rauhanneuvottelut maaliskuu 2022
20.04.2023Kuka palkkasi Kiovan tarkka-ampujat
12.04.2023Julian Assagne
10.04.2023Peruskoulu Suomessa
27.03.2023Suomi on hiilinielu
22.03.2023Ruotsinvallan Suomi - riistomaa
20.03.2023Sipilän hallituksen taksiuudistus
08.03.2023Odessan joukkosurma - mitä tapahtui
04.03.2023Kiinan rauhanaloite Ukrainaan
21.02.2023Translain äänestykset, osa 2
20.02.2023Translain äänestykset
16.02.2023Eija-Riitta Korhola
08.02.2023Tommy Robinson - Britannian loppu
25.01.2023Suomi salailee menneisyyttään
16.01.2023Jarkko Sipilän Valepoliisi
13.01.2023Rikoslain 12 luku 2 pykälä Sotaan yllyttäminen
28.12.2022Sähkön hinta ja hyötyjät
25.12.2022Vihreän liiton puolueohjelma
23.12.2022Toitotus hiilensidonnasta poliittista retoriikkaa
13.12.2022Vaiettu vääryys - soidemme hiilensidonta
08.12.2022Kaksi vallankaappausyritystä
06.12.2022Adolf Ehrnrooth ja Augustin Ehrensvärd
03.12.2022Suurin osa maapalloa lämpenee keskimääräistä nopeampaa
27.11.2022Kansalaisten valvonta idässä ja lännessä
19.11.2022Miesten tasa-arvo
22.10.2022Euroopan metsät ja aarniometsät
16.10.2022Syvä lama 1991-95
03.10.2022Todenmukainen satiiri yhteiskunnastamme
03.10.2022Alueemme ehdokkaat eduskuntavaaleihin
19.09.2022Potilasturvallisuuslain äänestys
22.08.2022Kulttuurien omiminen
27.07.2022Miesviha Suomessa
10.07.2022Ilmastopaniikki ja Stalin
01.07.2022Sukupuolineutraali vanhemmuuslaki
25.06.2022Tapaus Rydman
24.04.2022Kun Allah saapuu kaupunkiin
07.03.2022Kuvauksia Trudeaun despoottimaisesta toiminnasta
22.02.2022 2.22Levittääkö EU:n komissio valeuutisia?
01.02.2022Eurooppa Vihertyy
24.01.2022Mika Anttosen teesit ympäristöstä
22.01.2022Valtionlaitokset kansalaisia vastaan
27.12.2021Uusia virkoja sivistystoimeen Oulussa
20.12.2021Aluevaalit tammikuussa, muista äänestää!
20.11.2021Pauli Vahteran teesit mm. velasta
26.08.2021Suomenruotsalainen ajattelu lähihistoriassamme
20.08.2021Miten käy naisten turvallisuuden translain myötä
18.08.2021Islam - Mitä lännen tulee tietää?
08.08.2021Valkoinen (ja muukin) orjakauppa
07.07.2021Anarkotyrannia - valtion tuleva olemus?
01.07.2021Kuntavaaleissa kokoomuksen valtuustoryhmään
06.06.2021Tanska mahdollistaa turva­paikan­hakijoiden sijoittamisen Euroopan ulkopuolelle
23.04.2021Taikauskoa yliopistoissamme
25.03.2021Vakava uhka demokratialle.
21.03.2021Elpymisväline voidaan kaataa
15.03.2021SDP:n ideologia
06.02.2021Tarkastusviraston pääjohtajan tarkastusmatkat
24.01.2021Hieman sarkastinen kuvaus Suomesta
23.01.2021Pakkosyöttöä kouluissamme
19.01.2021Suomen asuttuna pitäminen
18.01.2021Kehitysapu
17.01.2021Ruotsin kieli
12.01.2021Euroopan Unioni:
11.01.2021Oma valuutta ja talous
10.01.2021Työvoiman liikkuminen
09.01.2021Lapsiperheet, syntyvyys
08.01.2021Koulutus
06.01.2021Terveydenhoito, vanhustenhuolto ja omaishoito
05.01.2021Elinvoimaisuus

Näytä lisää »